Carbon Equity lanceert nieuw fonds: Kleine beleggers stappen in private equity, AFM alert!

In Nederland staat momenteel meer dan 600 miljard euro aan spaargeld op bankrekeningen, dat nauwelijks bijdraagt aan innovatie of aan het klimaat in Europa. Volgens de EU kan dit kapitaal veel effectiever worden benut.

In het afgelopen decennium heeft de EU bepaald onder welke voorwaarden het spaargeld van particulieren veilig kan worden geïnvesteerd in niet-beursgenoteerde bedrijven, die voorheen voornamelijk het domein waren van professionele private equity en venture capital investeerders.

ELTIF trekt particulieren aan voor Europese innovatie

Hiervoor is het European Long-Term Investment Fund (ELTIF) ontwikkeld, dat particuliere investeerders de kans biedt om te investeren in digitale innovatie en energietransitie. Afgelopen jaar werden de regels voor deze fondsen aangepast en versoepeld. Dit was voor Carbon Equity aanleiding om zelf zo’n fonds te starten. Deze week lanceert het als eerste Nederlandse vermogensbeheerder een dergelijk ELTIF.

Het nieuwe Access to Climate Tech Fund II onderscheidt zich van standaard investeringsfondsen. Eerdere fondsen van medeoprichter en CEO Jacqueline van den Ende waren gericht op vermogende particulieren en ondernemers met een minimale inleg van honderdduizend euro.

Deze drempel is nu verlaagd tot 20.000 euro, waardoor Carbon Equity een veel grotere groep particulieren aanspreekt. ‘We overwegen zelfs om later dit jaar de drempel te verlagen naar 10.000 euro of minder, afhankelijk van de opgedane ervaringen,’ zegt Van den Ende.

25 miljoen van 1000 kleine investeerders

Uit eigen onderzoek blijkt dat er grote interesse is onder deze nieuwe groep investeerders. ‘Mensen tussen de 30 en 45 jaar willen het fonds gebruiken voor hun pensioenopbouw. Daarnaast zien we ook interesse om het fonds te gebruiken als een spaarplan voor kinderen, wat aantrekkelijk is voor ouders of grootouders die belastingvrij willen schenken. Ook wordt het genoemd als een mogelijkheid om erfenissen te investeren. Dit is precies waarom we de instapdrempel verlagen: om een breder publiek te bereiken,’ licht Van den Ende toe.

Het fonds streeft ernaar om binnen twee jaar 25 miljoen euro op te halen van duizend particuliere beleggers die willen investeren in klimaat- en energietransitie.

Klimaatimpact combineren met economische logica

‘We investeren niet in traditionele zonnepanelen of windmolenparken,’ legt Van den Ende uit. ‘We richten ons op projectontwikkelaars en bedrijven die verder innoveren in gebieden zoals batterijparken, laadinfrastructuur, of geothermische energieprojecten die werkelijk verschil kunnen maken. Via ons fonds investeer je in snelgroeiende bedrijven die klimaatimpact combineren met economische logica.’

Als voorbeeld noemt Van den Ende het Duitse bedrijf 1Komma5°, dat huishoudens helpt om onafhankelijk te worden van het elektriciteitsnet, het Deense Agreena dat boeren ondersteunt in de overstap naar regeneratieve landbouw, en het Zweedse Syre dat oud polyester omzet in nieuwe stoffen en reeds een contract van 600 miljoen euro met H&M heeft gesloten.

Jaar overleg met de AFM

Sinds de oprichting in 2021 heeft Carbon Equity via drie andere ‘funds of funds’ al ruim 300 miljoen euro opgehaald, die investeerden in meer dan 200 climate tech-bedrijven. Het nieuwe ELTIF investeert in dezelfde fondsen.

Carbon Equity heeft ruim een jaar overlegd met de Autoriteit Financiële Markten (AFM) om de benodigde vergunning te verkrijgen. ‘Het was een constructieve samenwerking,’ vertelt Van den Ende. ‘En ook spannend voor de AFM, dit is het eerste fonds van zijn soort in Nederland. Maar het team ziet het belang voor de kleinere investeerders in Nederland. We moesten echt innovatief zijn in het uitleggen van de regelgeving.’

Uitstappen kan eens in de twee jaar

Hoewel de instapdrempel naar 20.000 euro is verlaagd, en mogelijk nog lager wordt, is het fonds geen spaarrekening. De looptijd is twaalf jaar, met een verwacht rendement van 8 tot 12 procent per jaar. Uitstappen is alleen mogelijk op momenten dat Carbon Equity de interne markt voor de participaties opent, wat elke twee jaar gebeurt, zonder verkoopgarantie.

‘Je moet dit zien als een illiquide belegging, zeker in de eerste jaren. Als je in de eerste vier jaar uitstapt, maak je verlies. Binnen vijf jaar verwachten we de eerste rendementen, maar pas na zeven jaar speel je waarschijnlijk quitte,’ waarschuwt Van den Ende.

Momentum voor Europa

De ambitie om 25 miljoen euro op te halen is bescheiden, merkt Van den Ende op. ‘In Duitsland heeft een ELTIF in twee jaar tijd anderhalf miljard aan particulier kapitaal opgehaald.’ Het voordeel van een Europees fonds is dat je er binnen de hele EU mee kunt werken. Dat doet Carbon Equity dan ook. ‘We zijn in gesprek met banken in Nederland, maar ook in Duitsland en Frankrijk over de distributie van het fonds.’

Met hetzelfde doel voor ogen: spaargeld mobiliseren om de Europese transities te versnellen. ‘Nu er minder vanuit de overheid komt op het gebied van innovatie en infrastructuur, moeten we meer particulier kapitaal inzetten.’

Er is momentum, stelt Van den Ende. ‘In Amerika is nu alles onzeker, waardoor er meer interesse is voor Europa vanuit bedrijven en de fondsen waarin wij investeren. Dit biedt een enorme kans voor Europa. We willen techondernemers en wetenschappers naar Europa halen.’